Чому провідний сировинний аналітик Goldman розглядає мідь як альтернативу криптовалюті

Криптовалюти є альтернативою міді, а не золоту, коли мова йде про хеджування проти інфляції, за словами Джеффа Кері, глобального керівника відділу сировинних досліджень Goldman Sachs.

Інфляція зростає, коли світова економіка оговтується від наслідків кризи Covid-19, оскільки центральні банки зберігають монетарну політику в історичному плані, а попит випереджає пропозицію на багатьох фронтах. Бажаний показник інфляції Федерального резерву США, опублікований у п’ятницю основний індекс витрат на особисте споживання , у квітні зріс на 3,1% порівняно з роком раніше, перевищивши очікування.

Золото та криптовалюта розглядалися як спосіб хеджування проти зростання цін , в деяких випадках криптобули виступають за біткойн як сучасну заміну злиткам. Хеджування з метою інфляції має на меті захистити інвестора від падіння купівельної спроможності грошей через зростання цін.

З початку квітня ціни на золото зросли майже на 200 доларів, досягнувши чотиримісячного максимуму, що зумовлено ослабленням долара США та збільшенням попиту на тлі зростання інфляційних очікувань.

Тим часом криптовалюти шалено їздять. Наприклад, на сьогодні біткойн зріс більше ніж на 25%, але за останні три місяці знизився більш ніж на 25%.

Виступаючи у вівторок для “Squawk Box Europe”, Керрі сказав, що інвестори повинні розглядати цифрові валюти не як заміну золоту, коли дивляться на інфляційне хеджування, а, натомість, зазначив їх схожість з міддю.

″Ви подивитесь на кореляцію між біткойнами та міддю, або показник апетиту до ризику, і ми маємо 10-річну історію торгівлі біткойнами – це, безумовно, актив з ризиком”, – сказав Керрі. Він зазначив, що як біткойн, так і мідь виступають як ”ризикована” інфляційна огорожа, порівняно із золотом, яке розглядається як безпечне сховище.

Мідь підскочила до рекордних максимумів у середині травня, перш ніж зазнала різкого зниження наприкінці місяця, а минулого тижня знову відскочила.

“Є хороша інфляція, а є погана. Хороша інфляція – це коли попит її тягне, і це те, що хеджує біткойн, це те, що хеджує мідь, це те, що хеджує нафта », – сказав Керрі.

«Золото захищає від поганої інфляції, коли скорочується пропозиція, яка… зосереджена на дефіциті чипів, товарів та інших видів сировини.”, – додав він.

Тим часом, у записці від понеділка Goldman Sachs висловив думку, що товари в цілому залишаються найкращим інструментом захисту від інфляції для інвесторів, які шукають захист від потенційного спаду.

У записці команда дослідників сировинних ресурсів зазначили, що, оскільки ціни на акції оцінюються вперед в очікуванні на прибуток і зростання, вони є хорошим захистом від ”очікуваної інфляції”. Однак, як тільки інфляційні очікування стануть досить неминучими, щоб припустити, що центральні банки можуть бути змушені підвищувати процентні ставки, акції перестають бути такими ж корисними, як інфляційне хеджування.

″Товари – це спотові активи, які залежать не від темпів зростання вперед, а від рівня попиту щодо рівня пропозиції сьогодні”, – йдеться в записці.

″Як результат, вони хеджують короткострокову непередбачувану інфляцію, що створюється, коли рівень сукупного попиту перевищує пропозицію на пізніх стадіях ділового циклу”.